英語表記「Non-Deliverable Forward（ノン・デリバラブル・フォワード）」の略。フォワード取引とも呼ばれる為替の先渡取引に似た取引で、為替の価格変動リスクをヘッジするために利用されます。通常のフォワード取引のように、取引対象通貨による決済は行わず、事前に決めた取引価格（NDF価格）と決済時点での実勢価格との差額を米ドルなどの通貨で差金決済するのが特徴です。政府により通貨取引が規制されているブラジルレアル、中国人民元、インドルピーなどが対象になります。