英語表記「Separately Managed Acount」の略で、証券会社や金融機関が顧客と投資一任契約を結んで資産管理するラップ口座サービスのひとつ。2004年4月の投資顧問業法改正により、証券会社のラップ口座を通じての投資一任業務が解禁されたのを受けて誕生しました。証券会社などは、顧客の運用目標やリスク許容度を把握した上で適切なポートフォリオを提案、顧客の口座内で売買を実行して資産を管理します。また、運用状況を定期的に報告するなどアフターフォローを含めた総合的なサービスを提供します。預け入れ資産残高に応じて一定の手数料を支払いますが、料率は証券会社により異なり、運用成績による成功報酬制を採用しているところもあります。サービスを受けるための預け入れ資産額も証券会社により異なりますが、数千万円以上と高額のため、基本的には個人の富裕層を対象としたサービスといえます。